TMT-sector blijft groeien ondanks afhankelijkheid van Verenigde Staten

Het Nederlandse bedrijfsleven bevindt zich in een onzekere fase. Geopolitieke onzekerheden en onduidelijkheid over de impact van hogere Amerikaanse invoerheffingen op de internationale handel, leggen de kwetsbaarheid van Nederland als open economie bloot. Dat kan gevolgen hebben voor de keuzes die bedrijven maken. Zo stellen zij investeringsbeslissingen uit en zoeken ze naar oplossingen op korte termijn om de effecten van invoerheffingen te beperken.

In haar nieuwste Sectorprognoses 2025-2026 analyseert ABN AMRO de handel met de Verenigde Staten op sectorniveau om inzicht te krijgen in de risico’s. Vanwege hun sterke verwevenheid met de wereldhandel zijn de Industrie, Transport & Logistiek en Technologie, Media & Telecom (TMT) het meest kwetsbaar voor escalatie van de handelsoorlog.

Exportgerichte sector met focus op VS

Van de totale verdiensten aan export door de TMT-sector komt circa 10,5 procent of 2,5 miljard euro uit de VS, schat ABN AMRO op basis van gegevens van het CBS. Het belang van de VS als afzetmarkt is voor de TMT-sector daarmee bijna twee keer zo groot als voor de Nederlandse economie in zijn geheel. Vooral de subsectoren communicatieapparatuur, software en digitale infrastructuur zijn gericht op de VS.

De afhankelijkheid is ook zichtbaar in specifieke segmenten: zo gaat ruim 22 procent van de Nederlandse telecomexport naar de Verenigde Staten. Daarnaast kijken Amerikaanse techbedrijven steeds vaker naar Nederland als strategische locatie voor servers en datacenters, vanwege de goede digitale infrastructuur en het gunstige vestigingsklimaat.

Risico’s bij verdere escalatie

Tot nu toe richtten Amerikaanse en Europese maatregelen zich vooral op goederen. Software, cloud-diensten en andere digitale diensten zijn nog buiten schot gebleven. Toch waarschuwt ABN AMRO dat de TMT-sector extra hard geraakt zou worden als ook diensten onderdeel worden van het handelsconflict, gezien de sterke verwevenheid met Amerikaanse technologie en de afhankelijkheid van Amerikaanse software, clouddiensten en toepassingen gebaseerd op kunstmatige intelligentie (AI). De Europese Unie (EU) heeft, met het zogeheten Anti-Coercion Instrument (ACI), een juridisch raamwerk klaarliggen om tegenmaatregelen te kunnen nemen die gericht zijn op Amerikaanse diensten die de EU importeert. Importheffingen zijn een belangrijk deel van dit Brusselse plan, maar hier bovenop kunnen ook beperkingen op markttoegang of strengere mededingingsregels voor Amerikaanse big tech worden opgelegd.

Het Centraal Planbureau (CPB) berekende eerder dat een grootschalige escalatie van de handelsoorlog kan leiden tot een structureel verlies van 2 tot 3 procent van het Nederlandse bbp.

Maatregelen om handelsschade te beperken

“Bedrijven in sectoren die geraakt worden moeten maatregelen nemen om de schade van de handelsoorlog te beperken”, vertelt Melanie Murk, sectoreconoom Agrarisch en Food van ABN AMRO. “Voorbeelden zijn het verleggen van toeleveringsketens, het verplaatsen van de productie en het zoeken naar nieuwe afzetmarkten en leveranciers. Deze opties zijn overigens niet eenvoudig te realiseren en vragen de nodige voorbereiding. Op korte termijn is handel vaak afhankelijk van een goed netwerk en bestaande relaties.”

Groeiverwachting blijft voorlopig positief

Ondanks de risico’s blijven de vooruitzichten voor de TMT-sector in 2025 en 2026 positief. ABN AMRO verwacht voor 2025 een groei van +4,5 procent en voor 2026 een groei van +4 procent. Digitalisering, cloud-migraties en AI-innovaties zijn de drijvende krachten achter de verwachte groei, evenals de IT-dienstverlening die hiermee samenhangt.

Om de dominantie van big tech te doorbreken zet Europa in op het versterken van zijn eigen technologische fundamenten door middel van initiatieven zoals de European Chips Act, het InvestAI-initiatief en het Nederlandse ECOFED-project. Deze initiatieven zijn gericht op het vergroten van de technologische zelfredzaamheid in Europa.